代理成本理论,独立董事代理成本理论

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最优资本结构是指企业筹集的资本的加权平均资本成本WACC在一定时期内最低，从而使企业价值最大化。应该是企业的TargetCapitalStructure。最优资本结构的存在性在于是否存在最优资本结构。一派否认最优资本结构的存在，早期资本结构中的MM定理理论否认最优资本结构的存在。

代理是指代理人在/人的授权范围内以代理人的名义与第三人实施法律行为，由此产生的法律后果直接受的影响。委托代理 理论是契约理论近30年来最重要的发展之一。它是由一些经济学家在20世纪60年代末70年代初对企业中的信息不对称和激励进行深入研究而发展起来的。

这个理论后来发展成契约成本-2/(契约成本论)。合同成本 理论假设。一个企业由一系列契约组成，包括资本提供者(股东和债权人等)之间的契约关系。)和资金的经营者(管理权限)，企业和贷款人，企业和客户，企业和员工。范围代理 理论主要涉及企业资源提供者与资源使用者之间的合同关系。

代理理论:由于所有权和经营权的分离，股东和代理人之间的利益不一致，由于信息不对称产生了代理的问题。由此产生的代理-1/包括:委托人的监督成本、剩余损失(由于代理的决策与委托人福利最大化决策之间的偏差而使委托人遭受的损失)。本文从不同角度对公司并购进行解释，形成以下不同观点:并购解决方案代理问题公司代理问题可以通过内部公司治理和外部市场机制进行有效控制。

1，股利政策代理 -2/股利政策代理-2/，强调内部人与外部股东之间的委托关系代理问题在于所谓适当的股利政策是指公司的利润应该更多地支付给股东，否则，这些利润可能会被公司内部人滥用。多支付现金股利至少有以下好处:第一，公司经理会将公司的很大一部分利润返还给投资者，因此他所能支配的“备用现金流”会相应减少，进而可以在一定程度上抑制公司经理为了满足自己成为“帝国缔造者”的野心而过度扩大投资或进行特权消费，从而保护外部股东的利益；相反，支付更多的现金股息可能会迫使公司重返资本市场进行新的融资，如再次发行股票。

代理理论是对委托人与代理人关系的分析，即一方作为委托人作为另一方的代表。在公司环境中，通常指股东、债券持有人和管理者之间的利益冲突。代理 理论内容包括债务代理 成本、债务代理收入、债务代理 /123。代理 理论是契约理论近30年来最重要的发展之一。它是由一些经济学家在20世纪60年代末70年代初对企业中的信息不对称和激励进行深入研究而发展起来的。

代理 理论主要涉及企业资源的提供者和资源的使用者之间的契约关系。根据代理 理论，经济资源的所有者是委托人；负责使用和控制这些资源的管理者是代理人。代理 理论认为当管理者本身就是企业资源的所有者时，就拥有了企业的全部剩余索取权，管理者会为他和自己努力工作。在这种环境下，没有问题代理。但是，当管理者通过发行股票从外部吸收新的经济资源时，管理者就有了增加在职消费、放松自己、降低工作强度的动力。

代理理论是权衡理论的进一步发展。理解代理 理论可以从过度投资、过度投资、过度投资四个方面入手，委托代理 理论是契约理论近30年来最重要的发展之一。它是由一些经济学家在20世纪60年代末70年代初对企业中的信息不对称和激励进行深入研究而发展起来的。