耶鲁基金资产再平衡，耶鲁基金再平衡优化资产配置

1. 介绍耶鲁基金的资产配置

耶鲁大学基金是一支非常独特的基金，始于20世纪80年代，几十年来一直保持着超过10%的平均年回报率。其资产配置也非常奇特，其主要投资对象是波动性较低的非传统资产类别，如私募股权、大宗商品和房地产投资信托。这种资产配置模式的成功之处在于，其能够减少投资组合的波动性，同时获得更好的回报。

资产再平衡是一种重新调整投资组合以保持其初始权重的过程。当一个基金的资产配置差异超出特定的容忍度时，就需要进行再平衡以重新分配资产。这种策略背后的核心理念是，在价值波动大的市场环境中，通过卖出亏损的资产并买入最优表现的资产，可以更好的平衡风险和回报。

耶鲁基金采用了被称为“组合保险”的策略。该策略是在标准资产再平衡的基础上进行改进，主要是为了解决资产市场震荡时可能产生的危机，通过建立一个投资组合保险策略，将投资组合减少市场波动的影响。因此，耶鲁基金在资产再平衡中使用了不同的通道来进行交易，保持其投资组合的稳定性。

同时，耶鲁基金的资产配置模式对于普通投资者来说也有一定的启示意义。比如说，投资者应该避免过多的风险集中在传统资产上，而应该将目光放在一些更为非传统的资产类别上，从而降低整个投资组合的风险。在投资标准资产时，可采用资产再平衡策略，通过摆脱亏损资产并增持优秀资产来进行投资组合优化。

总之，作为一支非常成功的基金，耶鲁基金的资产配置和再平衡策略都非常值得关注和学习。不仅为各类基金的研究提供了参考，也对于普通投资者来说提供了一种截然不同的投资思路。